어떤 회사가 새로운 기술 혁신을 발표했나요? 해외 사업 확장? 새로운 전략적 파트너십? 새로운 최고경영자(CEO) 선임? 기업에서 일어나는 모든 일은 제품 공급과 비용에 영향을 미칠 수 있습니다. 사회에서 일어나는 거의 모든 일이 수요에 영향을 미칠 수 있습니다.
기본적 분석은 시간이 지남에 따라 다양한 요인의 중요성이 변하기 때문에 어렵습니다. 예를 들어, 경기 확장기에는 기본적 분석가들이 성장률에 집중하는 반면, 경기 침체기에는 배당금의 안전성에 집중할 가능성이 높습니다. 배당금은 고공행진하는 강세장의 고물처럼 보일 수 있지만, 상황이 좋지 않을 때는 주식의 궁극적인 평가 기준이 얼마나 많은 수익을 창출하느냐입니다. 기본적 분석가는 시장 점유율에서 기술 혁신으로, 그리고 현재 자신이 관심을 두고 있는 다른 것들로 관심을 돌리면서 대중의 반응을 주시해야 합니다. 기본적 분석가들은 가치를 연구하지만, 가치와 가격의 관계는 직접적인 관계가 없습니다. 마치 1마일 길이의 고무줄을 다시 끼고 있는 것과 같습니다.
선물 시장에서 기본 분석가의 업무는 그다지 쉬운 일이 아닙니다. 금리와 경제에 막강한 영향력을 행사하는 연방준비제도의 움직임을 어떻게 해석할 수 있을까요? 곡물 시장의 중요한 성장기에 기상 예보를 어떻게 분석할 수 있을까요? 기상 주기가 6개월 차이가 나는 남반구와 북반구의 이월 재고량과 기상 전망을 어떻게 예측할 수 있을까요? 평생을 투자하여 기본 원칙을 익힐 수도 있고, 자신의 연구를 팔아줄 유능한 사람을 찾을 수도 있습니다.
기본적 분석은 기술적 분석보다 훨씬 더 좁은 범위를 다룹니다. 이동 평균은 대두와 IBM 주식에서 주간, 일간, 그리고 일중 차트에서 유사하게 작동합니다. MACD 히스토그램은 국채와 인텔 주식에서 유사한 신호를 보입니다. 기본적 분석은 잊고 기술적 분석에 집중해야 할까요? 많은 트레이더들이 최소 저항선을 택하지만, 저는 이것이 실수라고 생각합니다.
펀더멘털 분석은 주요 추세를 몇 달 또는 몇 년간 유지하고자 하는 장기 트레이더에게 매우 중요합니다. 펀더멘털이 강세라면 매수 포지션을, 약세라면 매도 포지션을 선호해야 합니다. 펀더멘털 분석은 단기 트레이더나 데이 트레이더에게는 그다지 중요하지 않습니다.
모든 주식과 상품의 기본 분석 전문가가 될 필요는 없습니다. 이 분야를 전문으로 하는 매우 똑똑한 사람들이 있고, 그들은 연구 결과를 발표합니다. 하지만 그들 중 많은 사람들이 시장에 대해 그렇게 많이 알고 있으면서도 왜 트레이딩으로 수익을 낼 수 없는지 이해하지 못하고 벽에 머리를 박고 있습니다.
펀더멘털 분석가들의 아이디어를 받아들여 기술적 분석으로만 판단할 수 있다면, 펀더멘털이나 기술적 분석만 분석하는 사람들보다 훨씬 앞서 나갈 수 있을 것입니다. 강세 펀더멘털은 상승하는 기술적 지표로 확인되어야 합니다. 그렇지 않으면 의심스러운 것입니다. 약세 펀더멘털은 하락하는 기술적 지표로 확인되어야 합니다. 펀더멘털과 기술적 지표가 조화를 이룰 때, 노련한 트레이더는 큰 성과를 거둘 수 있습니다.